האינפלציה בישראל ירדה השבוע לרמה של 2.9% לראשונה מזה חודשים רבים, ובכך חזרה לטווח היעד הרשמי של בנק ישראל. השינוי המשמעותי הזה מעורר שאלות מרכזיות: האם נראה הקלה בריבית בקרוב? איך זה ישפיע על שוק המשכנתאות? ומה המשמעות עבור רוכשי דירות ומשקיעים?
בזמן שהנתונים הכלכליים מעודדים, המציאות המורכבת של מלחמה, אי-וודאות גיאופוליטית ודיבורים על "בידוד כלכלי" ממשיכים ליצור רעש רקע שמשפיע על תחושת השוק. בניתוח המקיף הזה נבחן את כל הגורמים הרלוונטיים ונבין מה הם אומרים על העתיד הקרוב של שוק המשכנתאות והנדל"ן הישראלי.
מחירי הדירות החדשות ממשיכים בירידה (החודש החמישי ברציפות), פרויקטים חדשים כמו "Vertical City" ברמת גן מבטיחים לשנות את נוף השכירות, ואילו המשקיעים מנסים לפענח את המסרים הסותרים מהממשל ומהשוק.
אז בואו נראה מה היה לנו:
האינפלציה יורדת אל מתחת ל-3% ומציתה תקווה להקלה בריביות, אך התבטאויות על "בידוד כלכלי" ושנתיים של מלחמה ממשיכות ללחוץ על סנטימנט המשקיעים
1
המאקרו: אינפלציה בתוך היעד, מחירי הדירות ממשיכים לרדת
הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה פרסמה אתמול את מדד אוגוסט: עלייה חודשית של 0.7% שהורידה את האינפלציה השנתית ל-2.9% – לראשונה מאז יוני 2024 בתוך טווח היעד 1-3%
מחירי הדירות החדשות ירדו ב-0.2% (החודש החמישי ברציפות של ירידות), והעלייה השנתית התמתנה ל-1.6% בלבד
חזרה אל טווח היעד מאפשרת לבנק ישראל לשקול הורדת ריבית כבר בהחלטה הקרובה, מה שעשוי לתמוך בביקוש למשכנתאות ולמתן לחץ על יזמים
2
הכלכלה בזמן מלחמה
דו"ח NPR מתל-אביב מדגיש כי לאחר כמעט שנתיים של לחימה, השקעות זרות ומקומיות מצטמצמות, עלות המחיה גבוהה וחוב המדינה תופח
פרופ' מנואל טרכטנברג מתריע מפני "נורות אזהרה" בשוק העבודה – גיוס מילואים חוזר במיוחד מההייטק, מנוע הצמיחה העיקרי של המשק
3
פרויקט חדש: "Vertical City" משנה את קו הרקיע של רמת-גן
אושרה בניית מגדל מגורים בגובה 72 קומות הכולל 400 יחידות להשכרה לטווח ארוך ו-350 דירות סטודנטים, לצד מגדל משרדים בן 60 קומות וחניון תת-קרקעי בן שש קומות
היזמים Israel Canada, BSR ו-כלל ביטוח מעריכים ביקוש גבוה לשטחי המשרדים שמחירם מתחיל ב-30,000 ₪ למ"ר, אך מתחייבים לשמור על שכר דירה "נגיש" לצעירים
כל הדירות ישוחררו למכירה רק אחרי 20 שנה – עוד צעד לעידוד שוק השכירות הממוסד
4
מדיניות ואמון משקיעים
ראש הממשלה בנימין נתניהו הזהיר אתמול בכנס האוצר מפני "סוג של בידוד" בינלאומי וטען כי על המשק "לאמץ מאפיינים אוטרקיים"
בהצהרה מקבילה אמר כי "שוק המניות הישראלי הוא החזק בעולם" והדגיש את התחזקות השקל והצטמצמות הגירעון
ההתבטאויות עוררו ביקורת במגזר העסקי החושש מקשיי גיוס הון וירידה באמון המשקיעים הזרים
5
מה זה אומר עבורך?
רוכשי דירות: ירידת האינפלציה מגדילה את הסיכוי להקלה בריביות, אך אי-הוודאות הגיאופוליטית תומכת בגישה זהירה
משקיעים ויזמים: המשך ירידת מחירים במרכז, לצד מגבלות האשראי של בנק ישראל על מבצעי 20/80 ו-"הלוואות בלון", מחייבים תכנון תזרים קפדני
שוכרים: פתיחת פרויקטים לשכירות ממוסדת (כמו Vertical City) עשויה להרחיב היצע הדירות להשכרה במחירים תחרותיים במטרופולין גוש דן
2.9% – נתון אחד לזכור
שיעור האינפלציה השנתי החדש בישראל. אם יישאר ברמה זו או ימשיך לרדת, הסיכוי להפחתת ריבית עד סוף השנה עולה משמעותית – טריגר אפשרי לשינוי מגמה בשוק המשכנתאות והנדל"ן כולו.
_________________________________________________________________________________________________________
שאלות נפוצות – האינפלציה וההשפעה על המשכנתאות
1. האם ירידת האינפלציה ל-2.9% אומרת שבנק ישראל יוריד ריבית בקרוב?
ירידת האינפלציה אל תוך טווח היעד (1-3%) אכן מאפשרת לבנק ישראל לשקול הורדת ריבית, אך ההחלטה תלויה במספר גורמים נוספים. בנק ישראל בוחן לא רק את האינפלציה הנוכחית, אלא גם את התחזיות לעתיד, היציבות הגיאופוליטית, ומצב השוק הפיננסי. למרות הנתונים המעודדים, אי-הוודאות הנוכחית עקב המלחמה והמתיחות הבינלאומית עלולה לגרום לבנק להיות זהיר יותר בהורדת הריבית.
2. איך ירידת מחירי הדירות החדשות משפיעה על רוכשי דירות?
ירידת מחירי הדירות החדשות (0.2% החודש, החמישי ברציפות) מעידה על התמתנות בשוק הנדל"ן. עבור רוכשי דירות זה אומר שיש סיכוי טוב יותר למצוא דירות במחירים נוחים יותר, במיוחד בפרויקטים חדשים. חשוב לזכור שמחירי הדירות עדיין עולים בקצב של 1.6% בשנה, אך זה קצב איטי יותר מהעבר. רוכשים חכמים יכולים לנצל את התקופה הזו לניהול משא ומתן טוב יותר עם יזמים.
3. מה המשמעות של פרויקט "Vertical City" ברמת גן עבור שוכרים?
פרויקט "Vertical City" מייצג מהפך בשוק השכירות הישראלי – 400 יחידות להשכרה לטווח ארוך ו-350 דירות סטודנטים, כאשר הדירות ישוחררו למכירה רק אחרי 20 שנה. זה אומר יותר דירות זמינות להשכרה במחירים תחרותיים במטרopolitan גוש דן. היזמים מתחייבים לשכר דירה "נגיש" לצעירים, מה שעלול להקל על הלחץ בשוق השכירות, במיוחד עבור אוכלוסיות צעירות ומשפחות צעירות שמתקשות להיכנס לשוק הבעלות.
4. איך ההתבטאויות על "בידוד כלכלי" משפיעות על שוק המשכנתאות?
דיבורים על "בידוד כלכלי" ו"מאפיינים אוטרקיים" יוצרים אי-וודאות בשוק ההון ומשפיעים על אמון המשקיעים הזרים. זה עלול להקשות על בנקים לגייס הון בחו"ל, מה שבתורו יכול להשפיע על מדיניות האשראי שלהם. עבור לוקחי משכנתאות זה אומר שחשוב לפעול בזהירות – להשוות הצעות ממספר בנקים, לוודא מקורות הכנסה יציבים, ולעבוד עם יועץ משכנתאות מקצועי שמכיר את השוק לעומק.
5. מתי כדאי לקחת משכנתא בתקופה הנוכחית?
התזמון תלוי במצבך האישי ובקריאת השוק. מצד אחד, מחירי הדירות מתמתנים והאינפלציה יורדת, מה שמגדיל את הסיכוי להקלת ריביות. מצד שני, האי-וודאות הגיאופוליטית והכלכלית מחייבת זהירות. המלצתי היא לפעול רק אם יש לך יציבות תעסוקתית, חיסכון מספק לתקופות קשות, ולעבוד עם יועץ משכנתאות מנוסה שיכול להתאים את המשכנתא למצבך הייחודי ולעזור לך לנצל את התנאים הטובים ביותר בשוק.
