אז מה עדיף? להקטין את החוב הבטוח או להגדיל את הנכסים בסיכון? זו לא רק שאלה של מספרים, אלא גם של אופי, מטרות ופסיכולוגיה.

במדריך המקיף הזה, נפרק את הדילמה לגורמים, נשתמש בדוגמה מספרית ברורה, ונציג את כל השיקולים שיעזרו לכם לקבל את ההחלטה הנכונה ביותר עבורכם.

הכל מתחיל בדוגמה: משכנתא של מיליון ש"ח

כדי להפוך את הדיון למעשי, בואו ניקח תרחיש נפוץ:

• סכום המשכנתא: 1,000,000 ש"ח
• תקופה: 30 שנים
• ריבית קבועה לא צמודה: 5%
• הכסף הפנוי שלכם: 500 ש"ח לחודש.

כעת, נבחן שתי אסטרטגיות:

אסטרטגיה א': קיצור המשכנתא – הרווח הבטוח

באסטרטגיה זו, אתם לוקחים את 500 השקלים הנוספים ומגדילים בהם את ההחזר החודשי של המשכנתא. במקום להחזיר 5,368 ש"ח, אתם מחזירים 5,868 ש"ח. מה קורה בפועל?

ה-500 ש"ח הנוספים הולכים ישירות להקטנת קרן החוב. כתוצאה מכך, הריבית שתשלמו בחודש הבא תהיה נמוכה יותר, וכך נוצר אפקט "כדור שלג" חיובי.

התוצאה במספרים:

• קיצור תקופת המשכנתא: במקום 30 שנה, תסיימו את המשכנתא תוך 26.5 שנים.
• חיסכון אדיר בריבית: אתם חוסכים לבנק תשלום של 96,580 ש"ח בריביות.

ה"תשואה" שלכם על המהלך הזה היא 5% לשנה – מובטחת, נקייה ממס וחסרת סיכון לחלוטין.

אסטרטגיה ב': השקעה בשוק ההון – הרווח הפוטנציאלי

באסטרטגיה זו, אתם ממשיכים לשלם את המשכנתא כרגיל, ואת 500 השקלים הפנויים אתם מפקידים מדי חודש לתיק השקעות (למשל, קרן סל העוקבת אחר מדד S&P 500) למשך 26.5 שנים (כדי להשוות לאותה תקופה).

כאן, התוצאה אינה מובטחת ותלויה בתנודות השוק. נבחן כמה תרחישי תשואה ממוצעת:

השוואה חזיתית: ביטחון מול פוטנציאל

כלל האצבע: אם התשואה השנתית הממוצעת נטו (לאחר מס) שאתם צופים להשיג בהשקעה גבוהה מריבית המשכנתא שלכם (בדוגמה שלנו, 5%), אז מבחינה כלכלית טהורה – עדיף להשקיע.

מעבר למספרים: איזה טיפוס אתם?

ההחלטה היא לא רק מתמטיקה. שאלו את עצמכם את השאלות הבאות:

1. איך אתם ישנים בלילה? האם ירידות בשוק ההון יגרמו לכם לחרדה? אם כן, השקט הנפשי שתקבלו מהקטנת החוב שווה יותר מכל תשואה פוטנציאלית.
2. מה רמת המשמעת העצמית שלכם? קל יותר להגדיר הוראת קבע להגדלת החזר המשכנתא. האם תתמידו להפקיד את הכסף להשקעות מדי חודש, גם כשהשוק יורד או כשיצוצו פיתויים אחרים?
3. מה הצפי שלכם לצרכים עתידיים? כסף שהושקע נזיל וזמין למקרי חירום או הזדמנויות. כסף שהוחזר למשכנתא ניתן להשגה רק באמצעות מיחזור או הלוואה נוספת.
4. מה גובה הריבית על המשכנתא שלכם? אם יש לכם משכנתא בריבית גבוהה (מעל 5-6%), החזרתה הופך לאטרקטיבי במיוחד, מכיוון שקשה להשיג "תשואה מובטחת" כזו בשוק.

אז מה התשובה הנכונה עבורכם?

✅ כדאי לכם להגדיל את החזר המשכנתא אם:

• אתם שונאי סיכון ומעדיפים ודאות מוחלטת.
• הריבית על המשכנתא שלכם גבוהה יחסית.
• השקט הנפשי של "להיפטר מהחוב" הוא בעל ערך עליון עבורכם.
• אתם חוששים שלא תהיה לכם המשמעת להתמיד בהשקעה.

✅ כדאי לכם להשקיע את הכסף אם:

• אתם בעלי אופק השקעה ארוך (10+ שנים) ויכולים "לספוג" תנודות בשוק.
• הריבית על המשכנתא שלכם נמוכה יחסית.
• אתם ממושמעים ומבינים שהתמדה היא המפתח להצלחה בהשקעות.
• חשובה לכם האפשרות לשמור על הכסף נזיל.

💡 טיפ למתקדמים: למה לא גם וגם? אפשר לפצל את הסכום. לדוגמה, להפנות 250 ש"ח להגדלת החזר המשכנתא ו-250 ש"ח להשקעה. כך נהנים משני העולמות: מקצרים את החוב באופן ודאי וגם נותנים לכסף לעבוד בשוק ההון.

סיכום והצעד הבא שלכם

ההחלטה אם להקדים החזרי משכנתא או להשקיע היא אחת ההחלטות הפיננסיות החשובות שתקבלו. כפי שראינו, אין תשובה אחת נכונה, אלא תשובה נכונה עבורכם, התלויה במצבכם הפיננסי, במטרותיכם ובאופי שלכם.

הבנת האפשרויות היא הצעד הראשון. הצעד השני הוא לבנות תוכנית מותאמת אישית. החלטה נכונה כאן יכולה להיות שווה לכם עשרות ומאות אלפי שקלים בעתיד.

מרגישים שאתם צריכים עין מקצועית שתבחן את המצב הייחודי שלכם ותעזור לכם לבנות את האסטרטגיה האופטימלית? זה הזמן לדבר עם מומחה של שטרן משכנתאות.
_________________________________________________________________________________________________________

5 שאלות ותשובות מרכזיות:

1. כמה כסף ניתן לחסוך בהחזרת משכנתא מוקדמת? בדוגמה של משכנתא במיליון שקל לתקופה של 30 שנה בריבית 5%, הוספת 500 שקל לחודש להחזר תחסוך לכם כ-96,580 שקל בריביות ותקצר את תקופת המשכנתא ל-26.5 שנה. זו תשואה מובטחת של 5% ללא כל סיכון.

2. מה התשואה הפוטנציאלית מהשקעה באותו סכום? השקעת 500 שקל חודשיים למשך 26.5 שנה בתיק השקעות יכולה להניב: בתרחיש פסימי (4% שנתי) כ-93,000 שקל, בתרחיש ריאלי (7% שנתי) כ-225,750 שקל, ובתרחיש אופטימי (9% שנתי) כ-349,500 שקל – הכל אחרי מס רווחי הון.

3. איך מחליטים בין שתי האפשרויות? כלל האצבע הוא: אם התשואה השנתית הממוצעת נטו שאתם צופים להשיג בהשקעה גבוהה מריבית המשכנתא שלכם, אז מבחינה כלכלית עדיף להשקיע. אבל יש לקחת בחשבון גם גורמים פסיכולוגיים ואישיים.

4. מתי עדיף להחזיר את המשכנתא מוקדם? כדאי לכם להגדיל את החזר המשכנתא אם: אתם שונאי סיכון, הריבית שלכם גבוהה יחסית, השקט הנפשי חשוב לכם יותר מתשואה פוטנציאלית, או שאתם חוששים מחוסר משמעת עצמית בהשקעות.

5. מתי עדיף להשקיע במקום להחזיר משכנתא? כדאי לכם להשקיע אם: יש לכם אופק השקעה ארוך (10+ שנים), הריבית על המשכנתא נמוכה יחסית, אתם ממושמעים ומוכנים לתנודתיות, וחשובה לכם האפשרות לשמור על הכסף נזיל למקרי חירום או הזדמנויות.
________________________________________________________________________________________________________

עכשיו בואו נראה תרחיש מתקדם: מה קורה כשהמשכנתא כמעט נגמרת? (נותרו 10 שנים)

הסיפור שונה במקצת כשאתם עמוק בתוך חיי המשכנתא. מה אם נותרו לכם רק 10 שנים לסיום? האם הדילמה עדיין רלוונטית? בהחלט, ולעיתים קרובות, התשובות עשויות להפתיע.

נניח שנשארו לכם 10 שנים (120 חודשים) לסיום המשכנתא.

• יתרת הקרן הנותרה: 400,000 ש"ח (הערכה לצורך הדוגמה)
• ריבית קבועה לא צמודה: 5%
• ההחזר החודשי הנוכחי: 4,243 ש"ח (עבור יתרה זו)
• הכסף הפנוי שלכם: עדיין 500 ש"ח לחודש.

כעת נבחן שוב את שתי האסטרטגיות:

אסטרטגיה א' (משכנתא מתקדמת): קיצור המשכנתא – חיסכון משמעותי גם בשלבים מתקדמים

גם כאן, 500 השקלים הנוספים מופנים להגדלת ההחזר החודשי. במקום 4,243 ש"ח, אתם משלמים 4,743 ש"ח.

התוצאה במספרים:

• קיצור תקופת המשכנתא: במקום 10 שנים, תסיימו את המשכנתא תוך 8 שנים ו-5 חודשים.
• חיסכון בריבית: אתם חוסכים לבנק תשלום של 16,600 ש"ח בריביות.

שימו לב: החיסכון הכולל בריבית נמוך יותר בהשוואה לתרחיש הראשוני (96,580 ש"ח). הסיבה היא פשוטה: בתחילת המשכנתא אתם משלמים הרבה יותר ריבית, ולכן לכל שקל נוסף המופנה לקרן יש השפעה דרמטית יותר. בשלבים מתקדמים, החלק היחסי של הריבית בהחזר כבר קטן יותר. אבל עדיין, מדובר בקיצור משמעותי של שנה ושבעה חודשים ובחיסכון ודאי של עשרות אלפי שקלים – וכל זה ב"עלות" של 500 ש"ח בלבד בחודש!

אסטרטגיה ב' (משכנתא מתקדמת): השקעה בשוק ההון – פוטנציאל לרווח משמעותי

אתם לוקחים את 500 השקלים ומפקידים אותם מדי חודש לתיק השקעות, הפעם לתקופה קצרה יותר של 8 שנים ו-5 חודשים (101 חודשים). סך הכל תפקידו 50,500 ש"ח.

השוואה חזיתית בתרחיש המתקדם: האם שוק ההון עדיף כשהסוף קרוב?

כאן מתהפכות היוצרות! בתרחיש זה, שבו נותרו רק 10 שנים לסיום המשכנתא, ההחזר המוקדם של 500 ש"ח מביא לחיסכון בריבית השווה (ואף גבוה מעט) לרווח שניתן להשיג בהשקעה בתשואה ריאלית של 7% אחרי מס.

למה זה קורה? ככל שתקופת ההשקעה קצרה יותר (8-10 שנים במקרה זה), כך הסיכון לשונויות בשוק גדל, וההשפעה של ריבית דריבית מצטמצמת. בנוסף, הריבית על המשכנתא (5%) נשארת קבועה ובטוחה, וה"תשואה" הזו הופכת לאטרקטיבית במיוחד אל מול אי-הוודאות של השוק לטווח קצר-בינוני.

שיקולים נוספים בתרחיש משכנתא מתקדמת:

1. האופק חשוב יותר מאי פעם: ככל שאופק ההשקעה קצר יותר (פחות מ-10-15 שנה), כך הסיכון הופך משמעותי יותר. קשה "להתאושש" מירידות בשוק אם אין מספיק זמן.
2. תחושת חופש: סיום מוקדם של המשכנתא, במיוחד כשהיא כבר "מציצה מהדלת", מעניק תחושת חופש פיננסי אדירה. השקט הנפשי להיות ללא חוב משכנתא הוא גורם בעל משקל רב.
3. הון זמין: אם הכסף שיכולתם להשקיע בשוק ההון נחוץ לכם למטרות אחרות בטווח הקצר-בינוני (כגון שדרוג הבית, מימון לימודים לילדים וכו'), אולי עדיף לשמור אותו נזיל.

המלצה בתרחיש המתקדם (10 שנים לסיום):

לרוב האנשים, בתרחיש של 10 שנים ומטה לסיום המשכנתא, האפשרות של החזר מוקדם הופכת לאטרקטיבית יותר ואף עדיפה מבחינה כלכלית ופסיכולוגית. החיסכון ודאי, ללא סיכון, ומקצר משמעותית את הנטל, ומאפשר לכם להגיע לחירות פיננסית מוקדם יותר.

יחד עם זאת, משקיעים מנוסים מאוד, עם סבילות גבוהה לסיכון והבנה עמוקה של השוק, עדיין עשויים למצוא יתרון בהשקעה אם הם מצפים לתשואה גבוהה במיוחד.

לסיכום סופי: הדרך שלכם לחירות פיננסית

ראינו שדילמת "להחזיר או להשקיע" משתנה עם השנים ועם מצב המשכנתא שלכם. בתחילת הדרך, פוטנציאל ההשקעה עשוי להיות מפתה יותר, בעוד שבשלבים מתקדמים של המשכנתא, החזר מוקדם מציע וודאות וחיסכון כמעט חסר תחרות.

המספרים הם רק חלק מהסיפור. ההחלטה הסופית צריכה להתבסס על:

• הריבית הספציפית על המשכנתא שלכם.
• האופק הפיננסי שלכם.
• רמת הסיכון שאתם מוכנים לקחת.
• השקט הנפשי שאתם מחפשים.

בין אם אתם בתחילת הדרך ובין אם המשכנתא כבר כמעט מאחוריכם – קבלת החלטה מושכלת יכולה להיות שווה לכם עשרות ואף מאות אלפי שקלים. אל תשאירו את זה למקרה.